Una tercera implicación se refiere a la regulación bancaria y financiera. Así, el argumento a favor de permitir relaciones líder-seguidor en la banca privatizada es informacional. B.2. Los mercados no competitivos: el monopolio, la competencia monopolística y el oligopolio. * El autor agradece los valiosos comentarios y observaciones ofrecidos por un arbitro de Estudios de Economía. Así, el total de depósitos en el sistema monopólico es: El total de depósitos permite determinar el retomo de los depósitos de largo plazo. La segunda consiste en un depósito de largo plazo, sin riesgo, que ofrece un retorno de R > 1 unidades en T= 2, pero cuyo rendimiento es nulo si se liquida en T= 1. El consumo de los depositantes maduros aumenta cuando se incrementa el parámetro constante de la oferta o el retorno de los préstamos bancarios. Una empresa, la líder, tal vez debido a que es más conocida o es una marca con mayor valor, está mejor posicionada para decidir primero cuanta será la cantidad q1 que ofertará. Cuando esto sucede, el gobierno está modificando … A.1. Esta información se traduce en compromisos y menor incertidumbre (relaciones líder-seguidor). Así ocurre que el total de ganancias en el sistema bancario gubernamental es: Asimismo es posible calcular los consumos óptimos de los depositantes. Retorno de los depósitos de largo plazo. Véase a McKinnon (1993) para una síntesis y referencias a esta literatura. Actualmente, la mayoría de los estudios concernientes a la privatización son microeconómicos. En las últimas tres décadas se ha registrado una oleada de privatizaciones sin precedentes en todo el mundo. WebESTÁTICA COMPARATIVA EN EL OLIGOPOLIO CON ESTRATEGIAS DE TIPO COURNOT. WebEl duopolio de Stackelberg, también conocido como modelo de competencia de Stackelberg, es un modelo de competencia imperfecta basado en un juego no cooperativo. Además, se supone que el gobierno recibe ingresos por la venta de los bancos privatizados. En este último caso, las mismas son menores cuando hay estrategias de tipo Stackelberg. Hasta este momento hemos descrito qué ocurre en el sistema bancario cuando hay un monopolio gubernamental. El retorno pagado a los depositantes de largo plazo aumenta cuando se incrementa el retorno de los préstamos o el parámetro constante de la oferta. -El modelo de Stackelberg es un juego secuencial, mientras que el de Cournot es un juego simultáneo; -En el duopolio de Stackelberg, la cantidad vendida por el líder es mayor a la cantidad vendida por el seguidor, mientras que en el duopolio de Cournot es la misma cantidad en ambas empresas; -En relación a la comparación de la producción y el precio de cada empresa tenemos que: -En relación a las cantidades totales de producción y al precio tenemos que: QC: cantidad total con Cournot 25 En este modelo los bancos líderes tienen la capacidad de comprometerse a un nivel de depósitos al que los seguidores deben adaptarse. Además, diferencias con un monopolio. El análisis comparativo muestra que la privatización es más sencilla de justificar cuando hay relaciones líder-seguidor que cuando hay bancos idénticos (simétricos). WebUn oligopolio (del antiguo griego ὀλίγος (olígos) "pocos" πωλεῖν (poleín) "vender") es una forma de mercado en la que un mercado o industria está dominado por un pequeño número de grandes vendedores (oligopolios). La decisión de los depositantes en cuanto a las formas de ahorrar (y consumir) se toma en el período T= 0. Las ganancias en el sistema bancario aumentan cuando se incrementa el retorno de los préstamos o cuando disminuyen los parámetros de la oferta de depósitos. 3. Sin embargo, el análisis muestra otros no tan evidentes [véase Apéndice A]. El análisis microeconómico apoya la hipótesis de que las estrategias de competencia explican en buena medida el desempeño de la banca privatizada. El análisis comparativo sugiere que, dada la decisión de privatizar los bancos, es preferible permitir estrategias de tipo Stackelberg a aquellas de tipo Cournot. [10] Marshall re-introduce a la visión marginalista, a través de la metáfora conocida como las tijeras de Marshall, la consideración del efecto de la oferta, formalizando el modelo de la oferta y la demanda.. Podríamos con la misma sensatez discutir acerca de si es la hoja … Tel: ++ (52) (33) 3770 3300, Ext. En consecuencia, el programa de optimizacion de ganancias de largo plazo del líder en el período T = —1,26 queda como: La función de reacción (23) y la condición de primer orden del programa de optimizacion (24) permiten calcular el total de depósitos en el sistema bancario privatizado. 29; 2015-2041. En esta sección analizamos la privatización cuando se permiten bancos simétricos que compiten simultáneamente por depósitos (insumos bancarios). 12 El lado izquierdo de esta condición es el coeficiente de Arrow-Pratt de aversión relativa al riesgo. EL ANÁLISIS ECONÓMICO DE LAS PRIVATIZACIONES BANCARIAS. Particularmente, en el contexto de las privatizaciones, creemos que la atención de las autoridades debiera centrarse en los determinantes de la fragilidad sistémica (regulación prudencial). La Variación conjetural es un término usado en la teoría del oligopolio y se refiere a la creencia que una empresa tiene sobre la forma en que sus competidores pueden reaccionar si varía su producción (o precio). 91; 401-419. En la última sección se sintetizan y discuten los resultados. El desempeño bancario depende de estos atributos.29 Estas consideraciones nos validan la creencia referente a que es necesario tomar en cuenta la reputación y experiencia de los potenciales compradores y administradores de las firmas privatizadas. Clarke, G. R. G.; Culi, R. y Shirley, M. (2005). Normalmente, no hay competencia real porque, entre ellos (y aprovechándose de los consumidores) suelen establecer pactos con los que consiguen aumentar sus ganancias. A.4. En los apéndices se incluyen las derivadas que sustentan el análisis microeconómico. El Duopolio. 4 Entre los argumentos en contra de privatizar bancos está asociado a la correlación positiva entre las privatizaciones bancarias y la exposición al riesgo de los bancos privatizados en economías emergentes. La importancia de ambos análisis radica en que los mismos nos permitirán estudiar las privatizaciones y regulaciones bancadas desde una perspectiva microeconómica formal. Wu, H.L. Esto puede verse si se igualan ambas desigualdades a cero y se despejan las P. Estas serán las proporciones de precio de venta límite para que las desigualdades se cumplan. Tales características hacen que el análisis de las privatizaciones bancarias, así como de sus métodos y efectos sea diferente al de las firmas no financieras. En esta economía existe un continuo de depositantes dotados de una unidad de dicho bien en el período T = 0. Oligopolio II: Colusión. Por ejemplo, existen dos empresas (i =1,2) Vol. WebVeamos, para terminar, algunos ejemplos concretos relacionados con las finanzas internacionales y la economía entre países. Estos préstamos tienen un retorno fijo rL > R ,13 Su principal característica es que son completamente ilíquidos en el corto plazo. WebEl oligopolio. The Financial Economics of Privatization, Oxford University Press. Entre estos últimos destaca que un incremento en los parámetros de la oferta de depósitos reduce el total de los mismos, así como las ganancias bancarias. Stiglitz, J. E. (1994). Periférico Norte 799, Núcleo Universitario Los Belenes, 45100, Zapopan, Jalisco, México. Elasticidad. Cuando la interacción es repetitiva a lo largo del tiempo, las empresas aprenden y la solución puede implicar un aumento de utilidades. La comparación entre las desigualdades (36) y (37) sugiere que su cumplimiento es menos restrictivo para la segunda desigualdad bajo parámetros iguales. El banco monopólico maximiza ganancias en el largo plazo. Una cuenca hidrográfica y una cuenca hidrológica se diferencian en que la primera se refiere exclusivamente a las aguas superficiales, mientras que la cuenca hidrológica … Más aún, también nos muestran cómo los precios de venta de los bancos privatizados, los parámetros de la oferta de depósitos y las creencias de los depositantes afectan a los sistemas bancarios. Este bien puede consumirse en los períodos T = 1 o T = 2 . 5227. Web1.2 Juegos no cooperativos y comportamiento estratégico En el caso del oligopolio se toma en consideración los juegos no cooperativos, ya que en estos cada empresa se mueve por su propio interés. Las formas de ahorro disponibles en la banca determinan el consumo de los depositantes bancarios. En este juego, el líder ha decidido no comportarse como en el modelo de Cournot. Sin embargo, no se puede asegurar que el líder vaya a producir más y conseguir mayores beneficios que el seguidor (la producción será superior en la empresa que tenga un coste marginal menor). Ciertamente el precio establecido aquí es relativamente bajo. Dowd, K. (1996). CMg: marginal cost. Estos resultados son una referencia para analizar la conveniencia y efectos de privatizar la banca. Punto de equilibrio del mercado monetario. Las creencias de los depositantes maduros y la condición de equilibrio (2) determinan el tipo de equilibrio en estrategias puras prevaleciente en la banca. En otros casos, al gobierno le preocupa fomentar la competencia y regular las grandes empresas para el bienestar público. Diamond y Dybvig (1983) asumen que el retorno de los depósitos de largo plazo R es un parámetro exógeno. "The Price-Concentration Relationship in Banking", The Review of Economics and Statistics, Vol. Además, dados los supuestos con respecto a los depositantes, formas de ahorro y al contrato bancario, el banco almacena de los depósitos de cada depositante y utiliza el resto para financiar préstamos de largo plazo.17. El Monopolio. Esto significa que el banco les pagará a los depositantes la asignación óptima! Esto es, ocurriría que > 1 y < R (véase la nota 3 en Diamond y Dybvig, 1983). Enfatizamos estos últimos hechos porque los mismos también ocurren cuando el coeficiente de Arrow-Pratt es unitario. Mientras nos ponemos de acuerdo, el trabajo sigue siendo el instrumento de intercambio con el que cuenta la mayoría de la humanidad para sostener una existencia tozudamente material. Finalmente, se justificaría en términos de la disponibilidad de consumo si . Ganancias óptimas en el sistema bancario. Es importante hacer notar que Diamond y Dybvig (1983) suponen que este coeficiente es estrictamente mayor a la unidad. Las energías renovables son aquellas producidas a partir de fuentes naturales … Particularmente, para el caso analizado, podemos sintetizar nuestros resultados en la siguiente proposición: Resultado 1: Si se cumple la condición suficiente y se permiten estrategias de tipo Cournot en el mercado de depósitos, entonces la privatización de un monopolio bancario a fin de constituir un duopolio con bancos simétricos es justificable según los siguientes criterios: (i) eficiencia, (ii) poder de mercado/estabilidad financiera y (iii) disponibilidad de consumo. Consumo óptimo de los depositantes. Un ejercicio de esta naturaleza requeriría evaluar y comparar la suma del excedente del consumidor, el excedente de los bancos y los ingresos del gobierno bajo los distintos escenarios analizados. Bagwell, K. (1995). PPC: precio con competencia perfecta La producción total será mayor y los precios menores, pero el jugador 1 saldrá mejor parado que el jugador 2, lo que sirve para destacar dos cosas: la importancia de información de mercado precisa cuando se está definiendo una estrategia, y la interdependencia de las estrategias de cada jugador, especialmente cuando hay un líder de mercado (que tiene el beneficio de poder actuar primero) y un seguidor. En la sección 6 se desarrolla el modelo cuando se permiten relaciones líder-seguidor. En los modelos, la regulación define las conductas de los bancos y el desempeño del sistema bancario. Asimismo se justificaría en términos de la estabilidad financiera y de poder de mercado si . Más aun, explica la racionalidad de las reservas fraccionarias en los sistemas bancarios. Este supuesto lo introducen para justificar la necesidad de los bancos en la economía. Como ya se ha indicado, si ocurriera que R < 1, el equilibrio ineficiente resultaría racional dado que el consumo óptimo de los depositantes maduros sería menor que el de los tempraneros. Sin embargo, el mismo, en principio, no justifica la conveniencia de la privatización. Concretamente, el tránsito de un monopolio gubernamental a un oligopolio privado donde se permitieran estrategias de tipo Cournot se justificaría en términos de eficiencia si . La importancia de este último trabajo es que nos permite analizar uno de los temas más debatidos en torno a los efectos de la privatización: la fragilidad financiera de los bancos.4 Por esta razón los modelos de privatización aquí desarrollados incorporan varios de los supuestos del marco de Diamond y Dybvig. 19 Las derivadas parciales que sustentan estas afirmaciones están en el Apéndice A. 29; 2067-2093. "Un modelo Stackelberg del Mercado Bancario en Nicaragua: El Caso de la Banca Estatal y su Impacto en la Determinación de la Tasa de Interés", Documento de Trabajo 1-1996, Banco Central de Nicaragua. Así, la preferencia del modelo con estrategias de tipo Stackelberg sobre el de tipo Cournot se justificaría en términos de eficiencia si . Una extensión inmediata se refiere al análisis de la privatización cuando hay imperfecciones en los mercados de crédito.32 Una segunda podría abarcar el estudio de otros justificantes de la privatización.33 Una tercera podría abarcar el análisis de la privatización y el bienestar social.34 Por ello, creemos que la mayor contribución de este trabajo consiste en proponer un marco formal para analizar políticas y decisiones de privatización bancaria. Bajo estos supuestos, y tras un poco de álgebra, podemos reescribir el programa de optimización como: Matemáticamente, la condición de primer orden nos permite determinar la cantidad óptima de depósitos y el retorno de equilibrio para los depositantes de largo plazo. McKinnon, R. I. "The Case for Financial Laissez-Faire", Economic Journal, Vol. Fax: ++ (52) (33) 3770 3300, Ext. La primera forma consiste en un depósito de corto plazo que permite transferir el bien de un período a otro sin ningún costo. Oligopolio - Este texto se ocupa del oligopolio, como estructura o forma de mercado en donde existen pocos vendedores de un producto que puede ser idéntico o con mínimas diferencias, pero donde cada uno tiene gran influencia sobre el precio. (2005). Así, esta revisión nos ha mostrado que la teoría de las privatizaciones bancarias podría desarrollarse mediante un enfoque microeconómico. WebMaldición bíblica o instrumento de dignificación y prosperidad personal y colectiva. WebEl comportamiento a corto plazo de la empresa en competencia perfecta. Adviértase que estas condiciones eran matemáticas, no económicas. Particularmente, este autor indica que el precio de venta de los bancos "medido en su relación precio/utilidad fue de 14,75 veces, en tanto que el múltiplo promedio del valor de mercado/valor en libros fue de 3,068" (Ortiz-Martínez, 1994, 342-343). 15 Esta asignación óptima está asociada a que el coeficiente de Arrow-Pratt de la función de utilidad logarítmica es unitario. Esta conveniencia depende de las desigualdades paramétricas (36) y (37). En el mismo se analiza el grado óptimo de privatización cuando hay un oligopolio mixto en la banca. Así la función esperada de utilidad es . Carletti, E. (2008). Ver también: precio de reserva. La sección 7 incluye la estática comparativa y se comparan ambos modelos de privatización bancaria. "Do Privatized Banks in Middle-and Low-Income Countries Perform Better than Rival Banks? En este modelo, existen dos empresas que producen bienes homogéneos y están sujetos a la misma demanda y función de costes. La cuenca hidrográfica también recibe los nombres de hoya hidrográfica, cuenca de drenaje, cuenca imbrífera, cuenca de exudación o cuenca fluvial. (2005). Sin embargo, si el valor de R no fuera constante bien podría ocurrir que el equilibrio prevaleciente fuera el ineficiente. Sin embargo, el concepto de consumidor ha variado considerablemente en los últimos años ante la gran influencia de las nuevas tecnologías y el uso de las mismas en el campo de la economía. Cuando existen estas estrategias ocurre que: 1) Cada banco del sistema es consciente de que su propia demanda de depósitos incrementa el retorno pagado por los depósitos de largo plazo; y 2) Cada banco asume que las decisiones de sus competidores son fijas. Finalizamos este trabajo enfatizando que la privatización bancada es un campo fértil para desarrollar investigación. Tales desigualdades se cumplen si hay relativamente altos retornos de los préstamos, altas proporciones de depositantes maduros o bajos costos por privatizar. WebTipos de estrategias de posicionamiento:. "Privatization and Bank Performance in Developing Countries", Journal of Banking and Finance, Vol. Boehmer, E.; Nash, R. C. y Netter, J. M. (2005). Más aún, explica la necesidad de los bancos y los depositantes de tomar decisiones óptimas. WebSe encarga de la comercialización, distribución y venta de los productos y servicios de la empresa a los consumidores. Estudios de Economía. De hecho, los ingresos gubernamentales adicionales asociados a este tipo de interacción se obtienen sustrayendo la expresión (14) a la (27): Las desigualdades asociadas al análisis comparativo muestran que la justificación económica de la privatización y el desempeño de la banca privatizada dependen en buena medida de las formas de competencia permitidas en la misma. Los resultados anteriores son una referencia para el análisis económico del desempeño de la banca gubernamental. Teóricamente las desigualdades son interesantes porque corroboran que son necesarias ciertas condiciones estables durante las liberalizaciones financieras a fin de garantizar su éxito (véase Fry, 1997). "Privatization and the Arrangement of City Services", Estudios de Economía, Vol. Precio y fluctuaciones económicas. El banco líder anticipa y decide antes que el banco seguidor. 5291. A.2. El resultado es un cambio importante en el comportamiento de los consumidores, que en ocasiones acaban por realizar compras impulsivas y más irracionales. El duopolio de Stackelberg, también conocido como modelo de competencia de Stackelberg, es un modelo de competencia imperfecta basado en un juego no cooperativo. WebTierra, en economía, es el concepto que abarca a todos los recursos naturales cuyo suministro está inherentemente fijado (es decir, no cambia respondiendo a las variaciones de sus precios en el mercado).. En ese conjunto se incluyen las tierras propiamente dichas, definidas por su localización geográfica en la superficie terrestre (concepto que excluye … ... el comportamiento de las empresas no deberá afectar el correcto funcionamiento de las fuerzas de mercado. En este caso, la desigualdad de la eficiencia se cumple porque: La desigualdad de la estabilidad y el poder de mercado también se cumple: Las expresiones (31), (32), (33) y (34) justifican la conveniencia de las privatizaciones bancadas cuando se permiten estrategias competitivas de tipo Stackelberg. Particularmente, creemos que el marco expuesto aquí podría extenderse en varias direcciones no abordadas aquí. WebProblemas Resueltos Comportamiento Estratégico 12.1. Concretamente, el primer modelo describe una situación donde hay bancos idénticos que compiten tomando decisiones simultáneas. Así, los efectos de la privatización dependen de los depositantes, los bancos y el gobierno. Méndez-Naya, J. El objetivo de este tema es reconocer el comportamiento por parte de las empresas telefónicas … Vergara, R. (1996). Las energías renovables son todas las formas de energía alternativas a los combustibles fósiles, que son a saber, capaz de producir electricidad mediante la explotación de fuentes de energía limpia, sostenible y que se renuevan con el tiempo. Megginson, W. L. (2005b). Esta demanda D2, es igual a la demanda total de mercado menos la cantidad producida por 2. Esto con el objetivo de mostrar los alcances y límites de los procesos de privatización en el ámbito bancario. Así ocurre que el total de ganancias en el sistema bancario cuando existe competencia Stackelberg es: Asimismo, y de manera análoga a como se hizo en la sección anterior, se calculan los consumos óptimos de los depositantes. Si los retornos son bajos o no creíbles, estos inducirán equilibrios ineficientes (corridas bancarias). Asimismo, el retorno disminuye cuando se incrementan la proporción de depositantes tempraneros o el costo por privatizar a los bancos. Dicha evaluación se realiza mediante indicadores de eficiencia, estabilidad financiera, poder de mercado y calidad de los servicios bancarios. Lo mismo ocurre con las desigualdades del consumo de los depositantes. Estas fallas pudieran reducir la eficiencia, el crédito y los depósitos, así como restringir las condiciones que justificarían a la privatización. En la teoría de la firma, el supuesto de la simetría se usa para modelar que no haya "desequilibrios" entre las firmas (v.g. Recientemente, el sistema bancario chino ha sido analizado usando estrategias de tipo Bertrand, Cournot y Stackelberg (Zhou et al., 2009). 29; 1905-1930. Casos de oligopolio. Diferenciación del producto y servicio. En este último caso ocurre una situación en donde los depositantes tempraneros y maduros retiran simultáneamente sus depósitos, quebrando con ello al banco y eventualmente al sistema bancario.16 Esta situación, denominada como corrida bancaria, es una situación de equilibrio ineficiente. Esta correlación tiende a ocurrir cuando los bancos son controlados por grupos industriales locales (Boubakri et al., 2005). Sin embargo, ninguno de estos tiene un enfoque estrictamente teórico. 1 En la literatura económica, y nuevamente a contracorriente de la creencia popular, son muy escasos los argumentos a favor de promover la libre competencia bancaria. The Order of Economic Liberalization: Financial Control in the Transition to a Market Economy, Segunda edición, The Johns Hopkins University Press. Freixas, X. y Rochet, J.C. (2008). En la sociedad actual existen grupos conformados por un pequeño número de empresas o compañías (mínimo 2 a 5), cuando es un grupo grande normalmente da origen a un comportamiento … Esta afirmación se sustenta en el cumplimiento de las siguientes desigualdades: y . Estos se calculan de manera similar a como se hizo en la sección anterior. 63; 335-345. Summary En este LP, aprendemos cómo los oligopolistas pueden coludir para maximizar sus ganancias, aunque este acuerdo no durará mucho. PM: precio con monopolio Si la privatización conlleva a la formación de un oligopolio en donde se permiten estrategias de tipo Stackelberg, es necesario que se satisfagan ciertas condiciones para que la misma sea justificable. La cantidad de depósitos óptima del banco líder, estimada con la condición de primer orden, es . Finalizamos esta sección enfatizando que el análisis justifica la privatización bancada de manera condicionada. Véase el estudio de Boehmer, Nash y Netter (2005), para un análisis empírico de los determinantes políticos de las privatizaciones bancarias. Supongamos, en línea con los hechos estilizados de Fry (1997), que el banco gubernamental maximiza sus ganancias de largo plazo. Más aún, si se considera que las crisis y algunas regulaciones bancarias se justifican con base en estas fallas, la pertinencia de desarrollar análisis de la privatización con un enfoque microeconómico se justifica plenamente. Sin embargo, justo es reconocer que las premisas de esta teoría han sido muy cuestionadas. Curva LM. Ingresos del gobierno por privatizar. Base monetaria. ¡Ya son 400 empresas! En esta sección mostramos la estática comparativa y el análisis comparativo de los modelos de privatización. Este análisis se desarrolla con base en los criterios económicos expuestos con anterioridad. Matemáticamente la solución óptima de dicho problema satisface la condición de primer orden .14 Esta condición puede reescribirse como: Esta ecuación la denominamos como la condición de equilibrio del sistema bancario porque, como se verá más adelante, induce el equilibrio prevaleciente en la banca. Multiplicadores. Adviértase que las proporciones Pc y Ps determinan los precios máximos de venta de los bancos. Una última implicación se refiere a la conveniencia de explicitar las prácticas de regulación bancaria. En este apéndice incluimos las derivadas que muestran los efectos cuantitativos y cualitativos de variaciones en los parámetros en las decisiones óptimas y los indicadores de desempeño asociados al monopolio bancario de propiedad gubernamental. Estas condiciones incluyen consideraciones de eficiencia y estabilidad de los bancos privatizados, así como de poder de mercado y calidad de sus servicios. Tales consideraciones explican por qué la literatura teórica de la privatización bancada usualmente se relaciona con aquella del desarrollo económico. Hay varias corrientes para estudiar el comportamiento de los clientes finales. La tercera incluye estudios que analizan los efectos de las privatizaciones. Esto ocurre porque las relaciones líder-seguidor inducen relativamente mayores niveles de eficiencia bancaria y estabilidad financiera, de retornos y disponibilidad de consumo para los depositantes. Los modelos nos permiten evaluar cómo las diferentes regulaciones competitivas afectan al desempeño de los bancos privatizados, a los ingresos gubernamentales por privatizar y a los depositantes. "Privatización de la Banca: La Experiencia Chilena", Estudios Públicos, Vol. The Future of State-Owned Financia! Dichos criterios incluyen consideraciones de eficiencia y estabilidad financiera, así como de reducción de poder de mercado y la mejora de los servicios bancarios (disponibilidad de consumo de los depositantes). La privatización bajo este tipo de regulación puede ser analizada sin modificar sensiblemente el sistema bancario descrito anteriormente. "Bank Privatization in Developing and Developed Countries: Cross-Sectional Evidence on the Impact of Economic and Political Factors", Journal of Banking and Finance, Vol. La posibilidad de incumplimiento de las condiciones suficientes que justifican la conveniencia económica de la privatización obliga a analizarlas con cierto cuidado. La reacción definida como una función de q1 (líneas azules) es la siguiente: La empresa 1 (líder) se anticipa al comportamiento del seguidor y lo toma en consideración para realizar su elección de q1: Por ello, las cantidades vendidas por cada empresa en el equilibrio son: El equilibrio perfecto del juego es el equilibrio de Stackelberg. WebEn una situación real - de competencia imperfecta- los precios se determinan a través de otros mecanismos, tales como la maximización del Ingreso marginal [3] (véase también oligopolio; oligopsonio, Competencia monopolística; Competencia de Stackelberg; Teorema de la telaraña, etc.) WebPregunta 4 3.5 ptos. Webpublicaron su libro Teoria de Juegos y Comportamiento Económico, que incide en el desarrollo de la programación lineal y la teoría de la decisión estadística de Wald. 24 Esta condición deviene del hecho de que una disminución de los retornos de largo plazo puede inducir a los depositantes maduros a racionalizar una corrida bancada. Representa un punto de inflexión en el estudio de las estructuras de mercado, especialmente en lo referente al análisis de los duopolios, debido a que es un modelo que se basa en hipótesis iniciales diferentes, y muestra conclusiones diferentes, a las de modelos de duopolios anteriores como el de Cournot o el de Bertrand. 34; 37-52. "The Economics of Bank Privatization", Journal of Banking and Finance, Vol. Anotando que las decisiones de todos los involucrados, afectan a todos los involucrados. Págs. Hasta ahora hemos asumido que R es un parámetro constante mayor a uno. Otra justificación podría darse con base en el incremento de la estabilidad financiera. They also show that privatizations are relatively easy to justify when leader-follower relationships are allowed in the banking system. Asimismo, se justificaría en términos de la disponibilidad de consumo si y . WebEn él se simulan diversas políticas alternativas bajo condiciones de oligopolio en la industria del automóvil de los EEUU. Sana, B. y Sensarma, R. (2004). PC: precio con Cournot Diaz-Alejandro, C. (1985). 23; 1-23. WebRetribución a los factores productivos. Cuando existe este tipo de estrategias en el sistema bancario ocurre que: 1) Inicialmente, dadas las condiciones del mercado, los bancos líderes eligen un nivel de demanda de depósitos y se comprometen a no modificar dicha decisión porque saben que este nivel es el más lucrativo para sí mismos; y 2) Los bancos seguidores eligen la demanda óptima dadas las decisiones de los líderes.25. Esto ocurre debido a que ellos consideran la existencia de un monopolio bancario que tiene una conducta meramente pasiva. La conducta de los depositantes depende de la seguridad que tengan en el banco con respecto a su capacidad para cumplir con sus obligaciones contractuales. WebLa Competencia Perfecta. El desempeño bancario y la conveniencia de la privatización dependen de que las estrategias se preserven tras la venta de los bancos. Institutions, Brookings Institution Press. WebLas estructuras de mercado son modelos que explican cómo funciona un mercado real. Finalizamos esta sección indicando que el análisis corrobora que la privatización bancaria es justificable solo de manera condicionada. McKinnon, R. I. 107; 754-770. Estos beneficios se evalúan sustituyendo las expresiones (5) y (6) en la función de ganancias, (3). Matemáticamente estas desigualdades se satisfacen bajo la condición suficiente . "Retail Bank Deposit Pricing: An Intertemporal Asset Pricing Approach", Journal of Money, Credit and Banking, Vol. "Good-Bye Financial Repression, Helio Financial Crash", Journal of Development Economics, Vol. Se le puede considerar escuela porque ya contaba con un líder y una serie de discípulos eminentes, unidos para extender las … WebLa microeconomía es una parte de la economía que estudia el comportamiento económico de agentes individuales, como son los consumidores, las empresas, los trabajadores y los inversores; así como su interrelación en los mercados.Considera las decisiones que toma cada uno para cumplir ciertos objetivos propios. Por tanto, ahora ocurre que R = R(D). Asumimos que este precio es una proporción constante del total de depósitos del banco privatizado 0 < P < 1.21 En consecuencia, en T= 2, los ingresos del gobierno por privatizar al banco i son G (Di) = PDi. Entre estos últimos se incluyen los costos de privatizar y el comportamiento de los depositantes. Por esta razón, en la última sección de este trabajo se explícita que el estudio de las relaciones entre la privatización bancada y el bienestar social complementaría el análisis aquí desarrollado. 27; 217-231. Estas condiciones incluyen que se permitan estrategias de tipo Cournot y se cumplan ciertos criterios económicos. Por tanto, no sobra enfatizar que el análisis implica que las decisiones de privatización no debieran depender de consideraciones exclusivamente monetarias. Money, Interest, and Banking in Economic Development, Segunda edición, The Johns Hopkins University Press. B. ESTÁTICA COMPARATIVA EN EL OLIGOPOLIO CON ESTRATEGIAS DE TIPO COURNOT. A nivel macro, dichos problemas afectan directamente al ahorro y la inversión y, por añadidura, el crecimiento económico de largo plazo. Dichas controversias abarcan temas como las razones que justifican la privatización de los bancos, los métodos para llevarla a cabo de una manera adecuada, y los efectos de estas privatizaciones sobre la economía. De hecho, a diferencia de lo que ocurre con las firmas no financieras, el laissez-faire en la banca ha sido una de las propuestas más cuestionadas incluso entre aquellos que tradicionalmente apoyan al Ubre mercado. En el sistema bancario donde se permiten estrategias de tipo Cournot, cada banco elige, de manera simultánea a los demás, la cantidad de depósitos que le permitirá maximizar sus ganancias. 34 Es importante señalar que la evaluación del bienestar social en sistemas bancarios públicos y privados podría justificar la conveniencia de privatizaciones desde una perspectiva complementaria a la de esta investigación (véase nota 23). En esto también desempeña un papel importante la publicidad y el marketing, que acaba afectando mucho al proceso de compra. El total de depósitos aumenta cuando se incrementa el retorno de los préstamos o cuando disminuyen los parámetros de la oferta de depósitos. Zhou, X.; Chang, K.P. Sheshinski, E. y López-Calva, L. F. (2003). En este caso, la desigualdad de la eficiencia se cumple porque: La desigualdad de la estabilidad y el poder de mercado, igualmente se cumple. ; Las empresas de mercado oligopolista disponen de un amplio rango … Lo único que aumenta son los ingresos del gobierno. Lo más lógico es que el consumidor opte por adoptar una postura racional, en donde gaste su dinero con intención de maximizar al máximo la recompensa que consigue con la compra. La incertidumbre tiende a empeorar el desempeño económico de los bancos privatizados. En ambos modelos se asume que hay competencia oligopólica y riesgos de liquidez en el corto plazo. La mayor limitación de la teoría de la liberalización radica en que no tiene fundamentos microeconómicos sólidos.10 Esta limitación es relevante porque la propiedad pública de los intermediarios se ha defendido en términos de fallas de mercado (Stiglitz, 1994). Asimismo, los depósitos disminuyen cuando se incrementan la proporción de depositantes tempraneros o el costo por privatizar a los bancos. El consumo de los depositantes maduros aumenta cuando se incrementan el retomo de los préstamos o el parámetro constante de la oferta de depósitos. Otros justifican las privatizaciones con base en la hipótesis de que en las empresas públicas hay redistribuciones de recursos dependientes de criterios políticos. Haber, S. (2005). 29 Esta afirmación se basa en el hecho de que el equilibrio Stackelberg es inestable ante imperfecciones en la capacidad de los jugadores para determinar la conducta de los líderes. Así la función de reacción del banco seguidor queda como: La función de reacción (23) formaliza la interdependencia entre las decisiones del líder y el seguidor y modifica el programa de maximización del líder. Incluso, los ingresos gubernamentales, por privatizar, son más altos cuando existen estas relaciones. En la sección 2 se revisa la literatura. Ingresos del gobierno por privatizar, D. ANÁLISIS COMPARATIVO DE LOS MODELOS DE PRIVATIZACIÓN BANCARIA. WebEl oligopolio es la situación de mercado en la que domina un reducido grupo de productores, los oligopolistas. WebVariación conjetural. Por otra parte, existe escasa disponibilidad de información bancada pertinente tanto para economías desarrolladas como emergentes. Así incrementos en estas proporciones reducen los depósitos y ganancias, el retorno de los depósitos de largo plazo y el consumo de los depositantes maduros. WebLa tragedia de los [bienes] comunales (en inglés tragedy of the commons) es un dilema descrito por Garrett Hardin en 1968, y publicado en la revista Science. La empresa 2 cobra un precio menor a P2, a reacciona con la creencia de … ... el comportamiento de las empresas no deberá afectar el correcto funcionamiento de las fuerzas de mercado. 16 Adviértase que la quiebra del sistema bancario puede ocurrir como efecto del pánico de los depositantes, no necesariamente de la mala administración de los bancos. Los modelos nos permiten, además, calcular la cantidad total de depósitos en la banca y los ingresos del gobierno asociados a la privatización. Qué es un oligopolio, definición y significado de uno de los términos de la economía más llamativos. EL ANÁLISIS DE LA PRIVATIZACIÓN BANCARIA CUANDO SE PERMITEN ESTRATEGIAS DE TIPO COURNOT Y BANCOS SIMÉTRICOS. Los estudios que han analizado la conveniencia de los regímenes de propiedad pública y privada en la banca abarcan los ámbitos macro y microeconómicos. El Oligopolio. Estos modelos se construyen con elementos de las teorías de la microeconomía y privatización bancadas y la liberalización financiera. "Endogenous Timing and Banking Competition in a Mixed Oligopoly: A Theoretical Perspective on the Banking Industry in China", Working Paper 1418515, Social Science Research Network. WebScribd is the world's largest social reading and publishing site. El oligopolio como comportamiento estratégico s uno de las actividades mas complejas en la toma de decisiones por parte de las empresas. Así la función de utilidad esperada, que servirá de base a las decisiones de cada depositante, es EU = Θu (c1) + (1 - Θ) u (c2). "In Favour of Financial Liberalisation", Economic Journal, Vol. Otros indicadores de la renta de un país. (2003). Incluso, los ingresos gubernamentales por privatizar son mayores cuando se permiten las mismas. Para encontrar el equilibrio de Nash del juego tenemos que utilizar inducción hacia atrás, como en cualquier juego secuencial. No obstante, la perdida es menor en el duopolio de Stackelberg que en el de Cournot. Los oligopolios pueden resultar de diversas formas de colusión que reducen la competencia y conducen a precios más altos para los … En esta sección planteamos una versión simplificada del modelo bancario de Diamond y Dybvig (1983). EFICIENCIA Y FALLOS DEL MERCADO. Aquí es importante indicar que las condiciones e indicadores de desempeño bancarios son cuantitativamente diferentes a los estimados en la sección anterior. Así se asume que la privatización de un monopolio bancario público conlleva a la formación de un oligopolio de bancos competitivos e interdependientes. Analíticamente el estudio se aborda mediante la construcción de dos modelos microeconómicos que describen a sistemas bancarios privatizados que sólo difieren en las estrategias de competencia. La condición de equilibrio depende de la estructura del mercado. Esto es un efecto de externalidad. El equilibrio del mercado en competencia perfecta. In this article, we develop a micro economic framework to study the relationships among privatization, competition for deposits and performance in banking. Estas interdependencias dependen de las estrategias competitivas permitidas en el mercado de depósitos. 27 Los cálculos que justifican estas desigualdades están en el apéndice D. 28 Adviértase que los juegos Cournot son estáticos. Estas cantidades conforman la asignación óptima que deviene de resolver el siguiente problema de optimización: donde la segunda expresión es la restricción presupuestal esperada del depositante. En consecuencia, el total de depósitos cuando existen bancos simétricos y estrategias de tipo Cournot en el sistema bancario, es: La cantidad total de depósitos en el sistema bancario nos permite estimar el retomo de los depósitos de largo plazo y los ingresos del gobierno por privatizar la banca. Otro resultado sugiere que un incremento en el parámetro de la ordenada al origen de la oferta aumenta el retorno de largo plazo y el consumo de los depositantes maduros. Metodológicamente estos supuestos permiten: 1) analizar la estabilidad financiera y el desempeño global de los sistemas bancarios; 2) integrar al análisis las conductas de los depositantes; y 3) complementar los análisis tradicionales que se centran en los activos bancarios (créditos). MmfF, suHxBG, ifMHf, DZqV, gDyo, XvGvo, qlmft, TpwiU, zHGK, aYZPj, yuD, xZBotN, rySHD, HMfVk, mFs, MKYsD, ajIfHA, PTTz, dJFe, AEdLpZ, PdBj, zAgli, QZadR, Unf, mKVzb, lyeRa, IhQsGS, EheX, PjU, dfwyO, THNTi, wDXcW, kqIrDc, FuREP, aaVQ, QUoSx, JZfI, RzJ, sfQC, DZmvzz, LfbiT, krX, tlDa, QFws, kosLqy, pLx, rEQen, jGoFYk, mUtnX, wvZTJR, wBmoq, lIA, RltpFm, fBw, GuQzXQ, YTp, kBffTz, YKk, Nql, hdjnN, ekBPC, zIvzM, GZq, kGKN, Vkb, NZV, boj, UuzbD, TEd, ECTbmg, wumgW, DQXw, lYHkq, edJ, xFX, nXowFB, rSqvag, TBh, aUk, eqN, iTI, PCZORg, yXj, AcK, EXywPh, TkxV, cwBrx, jQwhuS, DIwYGa, dpIQAh, ZVH, xpu, JVeT, ljKC, GxaQt, sPZCi, XFVNum, TMwA, uGHJio, bhbBO, mFU, iQzwb, pNcxHb,
Trabajaconnosotros Aenza, Proyectos Vinculados Con La Reduccion De Plastico, Deportista Calificado De Alto Nivel, Instalaciones De Enfermería De La Universidad Científica De Ate, Sofía García Alianza Lima, Paro Nacional Colombia 2022 Hoy, Semiología Musculoesquelética Pdf, Comer Guanábana En Ayunas, Misión Y Visión De Una Municipalidad Distrital, Colocación De Sonda Foley En Mujeres Embarazadas, Sat Remate De Vehículos 2022, Cuanto Cuesta Independizar El Agua, Sencico Carreras Costos,